利基存储急跌后进入估值重估窗口
主要观点
存储股的暴跌被理解为筹码清洗，而不是科技逻辑逆转，因此普冉、北京君正、兆易创新重新进入关注区间。普冉是估值推演的中心：股价由909跌至285，上半年利润8亿；若全年做到20亿，对应约25倍当年市盈率，以2027年衡量则更低。连续两日放量小涨提供了初步量价信号，但结论依赖两个尚待验证的条件：下半年利润能否明显提速，以及短期放量是否真的意味着趋势反转。
关键要点
- 普冉从909跌至285，被视为经历了幅度极大的估值压缩，这构成重新关注的价格前提。
- 连续两天放量小涨被当作资金回流迹象，但两日量价变化尚不足以单独证明洗盘结束。
- 普冉上半年利润8亿，而全年20亿是估值推演中的假设；下半年需实现12亿利润，盈利节奏是否加速决定25倍市盈率能否成立。
- 兆易创新被认为具有相似的低位估值逻辑，并以相关交易者“高位卖、低位接回”的行为作为旁证。
- 佰维存储的吸引力更多来自“20cm”交易弹性，与普冉、兆易基于利润和估值的逻辑并不完全相同。
- “科技基本面未变”是板块判断的总前提，但材料没有展开存储价格、供需或公司经营数据来验证这一前提。
建议带着这些问题阅读
- 普冉若要实现全年20亿利润，下半年12亿的利润目标由哪些业务增长支撑？
- 连续两天放量小涨之后，还需要哪些量价或基本面信号才能确认洗盘结束？
- 普冉、兆易创新与佰维存储的投资逻辑中，估值修复和交易弹性各占多大权重？