光子产业热潮下，高端光模块仍是硬仗
主要观点
光博会现场的拥挤，折射出光子产业的炙热，但热度背后是明显的兑现落差：不少厂商高喊布局，却没有物料和产能。国内光模块需求、产量都很大，主力仍在400G，800G供给稀少，海外厂商在高端竞争中占优。真正的门槛不仅是技术，还包括质量、产能、产业背景与信誉。CPO已被视为现实趋势，设备环节或将迎来新的竞争。
关键要点
- 展会人流与企业扎堆，首先说明光子产业正处于强烈的资本、供应链与概念聚集期，但热闹并不等于交付能力。
- 部分企业把“能做”当作宣传口号，实际既没有物料，也没有产能；这暴露出产业叙事与制造兑现之间的断层。
- 国内需求和总产量并不弱，真正稀缺的是800G等高规格产品，行业结构呈现“规模大、档位偏低”的特征。
- 100G产品仍在现场大量出现，而英伟达已大量使用1.6T，显示不同速率产品之间存在明显的技术与需求代际差。
- 高端逆袭并非单靠技术概念即可完成，质量、产能、产业关系和企业信誉共同构成进入门槛；海外厂商在本轮竞争中占据主导。
- CPO被直接判断为“未来已来”，但节选未说明其商业化进度、受益环节及设备厂的具体机会，值得继续核实。
建议带着这些问题阅读
- 国内400G占主导、800G供给稀少的判断，分别对应哪些具体厂商和订单？
- 质量、产能、产业背景与信誉这几项门槛中，哪一项最可能限制新进入者？
- CPO进入现实阶段后，设备厂、模块厂和终端客户的利益分配会如何变化？