回调换仓，ETF优先
主要观点
这份材料把市场判断压缩成一套很实用的仓位语言：上涨时减强势、回调时换弱势ETF，围绕F3/F5支撑位观察二浪节奏。作者对个股和非科技板块很谨慎，更偏向ETF、红利和现金，同时对AI叙事保持怀疑，对创新药则相对认可其业绩、出海和老龄化逻辑。
关键要点
- 把F3/F5解释为黄金分割支撑位，用来观察二浪回调中的加仓与止跌位置，重点不是精确预测，而是围绕节奏管理仓位。
- 实操上主张“大跌当日卖掉大涨和不跌的东西，下午换到跌得多的主流ETF”，目标是反弹时不跑输指数。
- 对后市结构的判断偏谨慎：指数更像二浪abc回调，主跌可能只有2-3根阴线，但也不排除接近前低，强调先看支撑再决定。
- 对个股和非科技板块态度很冷，认为牛市里都未必能赚到钱，熊市里更难做结构收益，建议大仓位放ETF。
- 配置偏好收缩到红利资产，明确点名银行、煤炭、水电，并把现金和保险视为比追逐股市更稳的去处。
- 对创新药、商业航天和AI叙事的态度分化：创新药被当作强主线，AI则被质疑为叙事泡沫，强调最后要靠时间验证。
建议带着这些问题阅读
- F3/F5支撑位在当前回调里是否真的能提供可执行的加仓边界？
- “卖强换弱”的节奏在高波动行情里会不会反而放大踏空风险？
- 创新药和AI叙事被放在截然不同的位置，这种分歧背后的判断标准是什么？