电网更新与AI回暖构成两条交易线索
主要观点
电网设备的看多逻辑，一端是ETF位于年线附近、60日乖离率仍为负的低位特征，另一端是“6张网”和4万亿元电网更新带来的政策空间。碳化硅则被纳入AI硬件复苏链条，英伟达Rubin机柜量产及海外功率半导体下游放量构成预期前提。不过，两条主线目前都更接近方向性判断：前者要等待投资落地为订单，后者要补足AI设备需求向SiC企业业绩传导的证据。
关键要点
- 电网设备ETF位于年线附近，而“bias 60还是负的”，显示价格位置偏低或趋势尚未完全转强；这与长期投资乐观判断之间存在时间差。
- “西电连续小涨”被用作板块回暖的局部信号，但单一标的的短期表现不足以确认整个电网设备方向已经进入上行周期。
- 电网逻辑的主要支撑是“6张网”和4万亿元更新投资，且进程被判断为“现在才刚开始”，因此交易假设依赖政策投资逐步转化为项目、订单与收入。
- 碳化硅行情判断建立在两组产业前提上：英飞凌、意法半导体下游放量，以及英伟达Rubin机柜下半年量产；文本未进一步说明这些变化如何传导至天岳先进。
- “AI硬件回来，碳化硅也回来”压缩了从算力设备复苏到SiC需求改善的因果链，尚需确认具体应用环节、需求增量及相关公司的实际受益程度。
建议带着这些问题阅读
- “6张网”和4万亿元投资将通过哪些项目节奏转化为电网设备企业订单？
- 60日乖离率为负与ETF接近年线，究竟代表低位机会还是趋势仍弱？
- Rubin机柜量产将在哪些具体环节增加SiC需求，天岳先进的受益路径是什么？